¿Cómo está el mercado mundial de los fertilizantes?

La evolución reciente de precios y costes confirma que el mercado mundial de los fertilizantes noviembre 2025 sigue tensionado, aunque con comportamientos muy distintos según región, tipo de nutriente y cultivo, según recoge el informe Market Monitor de AMIS-FAO. Los índices de costes y las relaciones entre precios de fertilizantes y de cultivos elaborados por AMIS muestran que, pese a cierta moderación en algunos segmentos, los niveles siguen por encima de las referencias de 2019 y de los valores registrados un año antes en noviembre de 2024.

Costes de fertilización por cultivo: niveles aún elevados

Los índices de costes de fertilizantes de AMIS miden semanalmente el gasto por hectárea para cultivos concretos. En noviembre de 2025, los indicadores por cultivo y país analizados mostraron una evolución mensual mixta, pero en todos los casos se situaron por encima de los niveles de noviembre de 2024.

En la Unión Europea (con Francia como referencia), el índice medio de costes de fertilización para trigo cerró noviembre un 83% por encima de la línea base de 2019, prácticamente sin cambios respecto a octubre de 2025. En Estados Unidos, los costes de fertilización del maíz volvieron a moderarse en noviembre gracias al abaratamiento de los fosfatos, de modo que el índice se situó un 64% por encima de su referencia de 2019.

En Brasil, el coste de fertilización de la soja descendió cuatro puntos porcentuales y quedó un 48% por encima del nivel base de 2019, también en este caso sobre todo por la caída de los precios de los fosfatos. En China, el índice de costes de fertilización del arroz aumentó cinco puntos hasta situarse un 18% por encima del nivel de referencia, impulsado por el encarecimiento de los fertilizantes nitrogenados y fosfatados en el mercado interno.

¿Qué tan asequibles son los fertilizantes frente a los precios de los cultivos?

Además de seguir los costes por hectárea, AMIS calcula la relación entre los precios de los fertilizantes y los precios de los cultivos, para medir su asequibilidad relativa.

En la Unión Europea (Francia), la relación nitrógeno/trigo se mantuvo en noviembre un 79% por encima de la referencia de 2019, muy cercana al nivel de finales de octubre de 2025 y en línea con la peor asequibilidad del nitrógeno para trigo registrada en los últimos doce meses en este país.

En Estados Unidos, la relación entre la urea y el maíz terminó el mes un 27% por encima de la base de 2019, lo que supone una ligera mejora frente al mes anterior gracias al descenso de los precios de la urea. En Brasil, la situación se mantuvo prácticamente sin cambios: la potasa continúa siendo relativamente asequible frente al precio de la soja, con una relación equivalente al 84% de la referencia de 2019.

En China, la urea se volvió algo menos asequible para la producción de arroz respecto a octubre, debido al aumento del precio interno de la urea mientras el arroz tendía a la baja; la relación alcanzó el 94% del nivel de referencia. En conjunto, estos indicadores muestran que, aunque algunos fertilizantes han corregido a la baja, el mercado mundial de los fertilizantes noviembre 2025 sigue lejos de los niveles de costes previos a la crisis de precios.

Brasil: mercado tranquilo y poco interés por la urea

En Brasil, la actividad de mercado se mantuvo contenida en noviembre, con precios a la baja en línea con la evolución del comercio mundial. Los compradores siguen de cerca posibles cambios en los flujos comerciales tras la retirada por parte de Estados Unidos de los aranceles a varios orígenes, y evalúan qué impacto puede tener esta medida sobre la oferta disponible para Brasil.

La demanda de nitrógeno sigue siendo débil, mientras que la ventaja de costes del sulfato amónico frente a la urea continúa limitando el interés por nuevas compras de urea.

China: suben urea y fosfatos, liquidez limitada en potasa

En China, los precios internos de la urea repuntaron después de que el Gobierno autorizara asignaciones adicionales de exportación por unas 600 000 t. Esta medida parece orientada a sostener los márgenes de los productores y mantener la producción doméstica.

Los costes de los fosfatos amoniacales también continuaron al alza, con fuertes subidas de los precios internos del DAP a lo largo del mes. En el mercado de potasa, la liquidez sigue siendo limitada, ya que los volúmenes de MOP se concentran en un reducido número de participantes.

Unión Europea: compras adelantadas ante la entrada en vigor del CBAM

En la UE, noviembre estuvo marcado por una aceleración de las compras de fertilizantes ante la próxima entrada en vigor, el 1 de enero de 2026, del Mecanismo de Ajuste en Frontera por Carbono (CBAM). Se espera que esta herramienta suponga un coste adicional para los fertilizantes importados, aunque las reglas de cálculo concretas y su impacto final siguen siendo inciertos.

En este contexto, los productores europeos de nitratos han elevado sus indicaciones de precios para entregas a partir de enero, anticipando un entorno de costes más elevado para el producto importado.

India: gran comprador de urea con licitaciones insuficientes

India se mantiene como el principal comprador de nitrógeno en el mercado internacional, con licitaciones mensuales de importación de urea que siguen quedándose por debajo de los volúmenes necesarios. La licitación del 20 de noviembre, lanzada por 2,5 millones de t de urea, se cerró a fin de mes con solo 1,5 millones de t adjudicadas.

Este déficit no refleja una falta de disponibilidad física, sino la reticencia de los vendedores a comprometer volúmenes en un contexto de precios a la baja, en el que las expectativas de mercado desaconsejan cerrar operaciones a largo plazo.

Estados Unidos: fin de aranceles a nitrógeno y fosfatos

En Estados Unidos, el principal cambio del mes ha sido la retirada de los aranceles a los fertilizantes nitrogenados y fosfatados que se habían introducido en abril de 2025, aparentemente con la excepción del amoníaco. Esta decisión debería contribuir a aliviar los precios internos de cara a la demanda de primavera, al permitir el regreso de orígenes más diversificados al mercado estadounidense.

Por el momento, la actividad comercial sigue siendo limitada, pero se espera que se acelere a lo largo del primer trimestre de 2026, a medida que los distribuidores y agricultores ajusten sus estrategias de compra a las nuevas condiciones de oferta y precios.