El pasado el 25 de octubre, el azúcar en bruto alcanzó temporalmente los 28 cts/lb, un valor que no se veía desde hacía 12 años. Sin embargo, durante el mes no se observaron novedades importantes: Todos los analistas pronostican un déficit global para la actual campaña (2023-2024). La última cifra es la de Sucden, a mediados de octubre, con – 2 Mt, según recoge el informe mensual de la Confederación francesa de remolacheros.

Ahora parece claro que la excelente campaña brasileña (tan inflada que la logística probablemente tendrá dificultades para mantener el ritmo) no compensará las decepciones de Tailandia e India.

A pesar de la tragedia en Medio Oriente, el petróleo permanece en calma y el valor del etanol en Brasil ya no impacta el precio del azúcar. De repente, se produce el gran retorno de las paridades monetarias. La Confederación destaca que por por fin, en octubre, el principal motor de variación del precio del azúcar parece ser el real y como se debilita un poco frente al dólar, el azúcar en bruto, en dólares, aumenta mecánicamente, ya que proviene principalmente de este destino.

En cuanto al azúcar refinado, la tendencia también es alcista, pero más fuerte. La diferencia entre el precio del azúcar refinado y el azúcar crudo ha vuelto a aumentar y se sitúa en 150 $/t. Este aumento no se debe, como en el pasado, al incremento de los costes energéticos, que son estables en todo el mundo. Si esta diferencia aumenta es porque falta azúcar refinado. El precio se sitúa cerca de 750 $/t en el mercado mundial (700 €/t).

En Europa, a pesar de este entorno alcista, el inicio de la campaña se refleja en una ligera caída de los precios spot, más cerca de los 850 €/t de producción de azúcar francesa que de los 950 €/t de hace apenas unas semanas.

Mientras tanto, el azúcar de la nueva campaña está disponible, así como el de Ucrania, por lo que sería previsible una corrección. Una diferencia de 150 euros/t entre el mercado mundial y el europeo parece insuficiente para mantener el equilibrio, habida cuenta de que en la Unión Europea todos los rendimientos se prevén a la baja.